Author information:
András Bethlendi: MKB Bank Zrt., director, Special Credit Unit project manager. E-mail: bethlendi.andras@gmail.com
Abstract:
This article focuses on the supply side of household foreign currency mortgage loans in Hungary, on the relevant business policy aspects as well as on product development and management in a wider sense. It presents how the various risk types of this risky, long-term loan product were shifted to consumers by credit institutions. The long-term success of shifting these risks was actually prevented by its systemic aspect. The major long-term business policy mistakes are classified according to ten main features. Foreign currency lending to households in Hungary is a case study presenting that the completely laissez faire, laissez passer approach to household lending from both consumer protection and prudential points of view can lead to a systemic failure; market self-regulation does not work perfectly in the credit markets. It is difficult and time-consuming to subsequently remedy a systemic risk problem. Remedying the past problems and establishing the overall conditions for new fair lending is expected to be completed in 2015.
Cite as (APA):
Bethlendi, A. (2015). Bad product development results in systemic market failure – Foreign currency mortgage loans to Hungarian households. Financial and Economic Review, 14(1), 5–30. https://hitelintezetiszemle.mnb.hu/en/1-bethlendi-en
Column:
Study
Journal of Economic Literature (JEL) codes:
G010, G21, G28, G32
Keywords:
household indebtedness, foreign currency lending, credit supply, systemic risk, regulation, market failure
References:
Balás, T. – Banai, Á. – Hosszú, Zs. (2015): A nemteljesítési valószínűség és az optimális PTI-szint modellezése egy háztartási kérdőíves felmérés felhasználásával (Modelling the probability of default and the optimum PTI level using a questionnaire-based survey of households). MNB Occasional Papers 117.
Barta, Gy. – Spurny, T. – Surányi, Gy. (2011): Radikális terv a lakossági devizahitelek kezelésére (Radical plan to handle household FX loans). Figyelő, http://fn.hir24.hu/gazdasag/2011/04/06/egy_radikalis_terv_lakossagi (date of downloading: 20.01.2015).
Bethlendi, A. (2011): Policy measures and failures on foreign currency household lending in Central- and Eastern Europe. Acta Oeconomica 61 (2), June.
Bethlendi, A. (2009b): Olcsóbb pénzből nagyobb profit (Higher profit from cheaper money). Figyelő, 38.
Bethlendi, A. (2009a): A hazai hitelpiac empirikus vizsgálata. Fejlődési irányok, makrogazdasági és pénzügyi stabilitási következmények (Empirical study of the domestic credit market. Directions of development, macroeconomic and financial stability consequences). Ph.D. thesis.
Bethlendi, A. (2006): Maximálttól az indexáltig, innovációk a lakossági jelzálog-hitelezésben (From maximised to indexed, innovations in household mortgage lending). Bank&Tőzsde, 11–12.
Bethlendi, A. – Czeti, T. – Krekó, J. – Nagy, M. – Palotai, D. (2005): Driving forces behind private sector foreign currency lending in Hungary MNB Background Studies 2.
Csajbók, A. – Hudecz, A. – Tamási, B. (2010): Foreign currency borrowing of households in new EU member states. MNB OP 87.
Fáykiss, P. (2014): A bank „veszélyes üzem” – Miért van szükség a banki likviditás szabályozására? (A bank is a ‘dangerous business’ – Why is it necessary to regulate bank liquidity?), http://www.mnb.hu/Root/Dokumentumtar/MNB/Kiadvanyok/szakmai_cikkek/a-bankrendszer-jovoje/Faykiss_Peter_Likviditasi_eloirasok_szakmai_cikk.pdf (date of downloading: 20.01.2015).
Hoffmann, M. – Kolozsi, P.P. – Nagy, M. (2014): A forintosítás időben elnyújtva csökkenti a jegybank mérlegét és így a forintlikviditást (The conversion to forint decreases the balance sheet of the central bank and thus forint liquidity extended in time). http://www.mnb.hu/Root/Dokumentumtar/MNB/Kiadvanyok/szakmai_cikkek/Devizahitel/A_forintositas_idoben_elnyujtva_a_jegybank_merleget_es_igy_a_forintlikviditast.pdf (date of downloading: 20.01.2015)
Király, J. – Nagy, M. (2008): Jelzálogpiacok válságban: kockázatalapú verseny és tanulságok (Mortgage markets in crisis: risk-based competition and lessons). Hitelintézeti Szemle 7 (5).
Kisgergely, K. (2010): Carry trade. MNB Bulletin, June.
MNB (2004): Additional risks of foreign currency-based house purchase lending. Report on Financial Stability. June. http://www.mnb.hu/Root/Dokumentumtar/MNB/Kiadvanyok/mnbhu_stabil/mnbhu_stab_jel_0406/stab_jel_0406_hu.pdf (date of downloading: 20.01.2015).
MNB (2009): Report on Financial Stability. April 2009 http://www.mnb.hu/Root/Dokumentumtar/MNB/Kiadvanyok/mnbhu_stabil/mnbhu_stab_jel_20090406/stabjel_2009_aprilis_hu.pdf (date of downloading: 20.01.2015).
MNB (2014a): Financial Stability Report. November. http://www.mnb.hu/Root/Dokumentumtar/MNB/Kiadvanyok/mnbhu_stabil/mnbhu_stab_jel_201411/Penzugyi_stabilitasi_jelentes_2014_november.pdf (date of downloading: 20.01.2015).
MNB (2014b): Pénzügyi fogyasztóvédelmi és piacfelügyeleti jelentés 2014 (Financial consumer protection and market supervision report), http://www.mnb.hu/Root/Dokumentumtar/MNB/Kiadvanyok/penzgyi-fogyasztovedelmi-es-piacfelgyeleti-jelentes/Penzugyi_fogyasztovedelmi_es_piacfelugyeleti_jelentes_2014_publikalasra_20141204_ digitalis.pdf (date of downloading: 20.01.2015)
MTI (2006): Bankszövetség: nem kell félni a devizaalapú konstrukcióktól (Hungarian Banking Association: No need to be afraid of FX-denominated schemes), MTI press release, 31 January. MTI News archives 1988–2014 (date of downloading: 20.01.2015).
MTI (2015): Bankszövetség: az autóhitelesek terheit is csökkenti az elszámolás (Hungarian Banking Association: The settlement reduces car purchase loan debtors’ burdens as well), MTI press release, 19 January. MTI News archives 1988–2014 (date of downloading: 20.01.2015).
Nagy, M. – Vonák, B. (2014): Egy jól működő magyar bankrendszer 10 ismérve (10 features of a well-functioning Hungarian banking sector). http://www.mnb.hu/Root/Dokumentumtar/MNB/Kiadvanyok/szakmai_cikkek/a-bankrendszer-jovoje/Egy_jol_mukodo_magyar_bankrendszer_10_ismerve.pdf (date of downloading: 20.01.2015).
OGY (2012): Az Országgyűlés Alkotmányügyi, igazságügyi és ügyrendi bizottságának jelentése a 2002-2010. közötti lakossági deviza-eladósodás okainak feltárásáról, valamint az esetleges kormányzati felelősség vizsgálatáról (Report of the Constitutional, Justice and Rules of Procedure Committee of the National Assembly on exploring the reasons of households’ foreign currency indebtedness between 2002 and 2010 and on the examination of the possible responsibility of the Government). J/5881.
HFSA (2012): Gyorselemzés a végtörlesztésről (Rapid analysis of early repayment). http://felugyelet.mnb.hu/data/cms2334451/gyorselemzes_vegtorlesztes_120312j.pdf (date of downloading: 20.01.2015).
Szigel, G. (2012): Kevésbé közismert (?) tények a magyarországi lakossági devizahitelezésről. Lakossági devizahitelezés Közép- és Kelet-Európában (Less known (?) facts about foreign currency lending to households in Hungary. Foreign Currency Lending to Households in Central and Eastern Europe), Conference organised by the Freedom and Reform Institute.