A KKV-szegmens hitelezési folyamatainak elemzése a hitelgaranciák tükrében, az Európai Unióban

Balog, Á.

doi:10.25201/HSZ.17.1.6282

2018. március 28.DOI: https://doi.org/10.25201/HSZ.17.1.6282

Szerzői információk:

Balog Ádám: MKB Bank Zrt., vezérigazgató. E-mail: balog.adam@mkb.hu

Absztrakt:

2011 óta a finanszírozás mint probléma az ECB SAFE felmérése alapján jelentősen hátrább került a KKV-k legnyomasztóbb kihívásainak rangsorában. A fejlett piaci jegybankok támogató monetáris politikája, illetve ezzel párhuzamosan az alacsony kamatkörnyezet is közrejátszott abban, hogy 2010 óta globálisan jelentősen enyhültek a forrásbevonás kondíciói. Az EU-ban a kis- és középvállalati forrásbevonás 80–85 százaléka bankhiteleken keresztül valósul meg, magában hordozva így azt a veszélyt, hogy egy esetleges pénzügyi turbulencia esetén a vállalatok forrásbevonási lehetőségei szűkülnek, ami kockázatot jelent a produktivitás alakulását illetően. Az ilyen tendenciák hatásának tompítására fontos eszköz a hitelgarancia szerepének növelése, amelynek keretében a pénzintézetek nagyobb biztonsággal és alacsonyabb kockázattal tudják forrással segíteni a KKV-szektort recesszió esetében.

Hivatkozás (APA):

Balog, Á. (2018). A KKV-szegmens hitelezési folyamatainak elemzése a hitelgaranciák tükrében, az Európai Unióban. Hitelintézeti Szemle, 17(1), 62–82. https://doi.org/10.25201/HSZ.17.1.6282

PDF letöltés

The works on this site are licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.

Rovat:

Tanulmány

Journal of Economic Literature (JEL) kódok:

E32, G15, G21, O16, O19

Kulcsszavak:

hitelgarancia, KKV, bankrendszer

Felhasznált irodalom:

AECM (2017): Representative of guarantee institutions in Europe – fostering SMEs’ growth. http://www.aecm.eu/. Letöltés ideje: 2017. szeptember 13.

Arcand, J-L. – Berkes, E. – Panizza, U. (2012): Too Much Finance? IMF Working Paper, WP/12/161, June.

Asdrubali, P. – Signore S. (2015): The economic impact of EU guarantees on credit to SMEs. Discussion Paper 002. https://ec.europa.eu/info/sites/info/files/economy-finance/dp002_en.pdf. Letöltés ideje: 2017. szeptember 13.

Banque de France (2017): Adatbázis. http://www.bach.banque-france.fr/?lang=en. Letöltés ideje: 2017. szeptember 13.

Beck, T. – Demirgüç-Kunt, A. – Maksimovic, V. (2005): Financial and legal constraints to growth: Does firm size matter? The Journal of Finance, 60(1): 137–177. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.2005.00727.x

Bennett, F. – Alan, D. – Harriet, B. (2005): Do credit guarantees lead to improved access to financial services? Recent evidence from Chile, Egypt, India and Poland. Financial Sector Team, Policy Division Working Paper, Department for International Development, London.

Bodnár Katalin – Kovalszky Zsolt – Kreiszné Hudák Emese (2014): A válságokból történő kilábalás és a hitelezés kapcsolata. Hitelintézeti Szemle, 13. évf. 4: 57–85.

Boot, A. W. A. – Thakor, A. V. (1994): Moral Hazard and Secured Lending in an Infinitely Repeated Credit Game. International Economic Review, 35: 899–920. https://doi.org/10.2307/2527003

Boot, A. W. A. – Thakor, A. V. – Udell, G. F. (1991): Secured lending and default risk: Equilibrium analysis, policy implications and empirical results. Economic Journal, 101: 458–472. https://doi.org/10.2307/2233552

Cecchetti, S. G. – Kharroubi, E. (2012): Reassessing the impact of finance on growth. BIS Working Papers No. 381.

Chatzouz, M. – Gereben, Á. – Lang, F. – Torfs, W. (2017): Credit guarantee schemes for SME lending in Western Europe. EIB Working Paper (2017/02).

Chen Y. (2006): Collateral, loan guarantees, and the lenders’ incentives to resolve financial distress. Quarterly Review of Economics and Finance, 46: 1–15. https://doi.org/10.1016/j.qref.2004.10.001

Cowan, K. – Drexler, A. – Yańez, A. (2015): The effect of credit guarantees on credit availability and delinquency rates. Journal of Banking and Finance, 59, 98–110. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2015.04.024

Davies, I. (2007): People’s Republic of China: Development of small and medium-sized enterprise credit guarantee companies. Asian Development Bank.

ECB (2017a): European Central Bank: Survey on the access to finance of enterprises in the euro area (2009–2017). https://www.ecb.europa.eu/stats/ecb_surveys/safe/html/index.en.html . Letöltés ideje: 2017. november 17.

ECB (2017b): European Central Bank: Securities issues (Kötvénykibocsátási adatbázis). https://www.ecb.europa.eu/stats/financial_markets_and_interest_rates/securities_issues/html/index.en.html. Letöltés ideje: 2017. november 15.

Evans, D.S. – Jovanovic, B. (1989): An estimated model of entrepreneurial choice under liquidity constraints. The Journal of Political Economy, 97(4): 808–827. https://doi.org/10.1086/261629

Farhi E. – Tirole J. (2011): Collective moral hazard, maturity mismatch and systemic bailouts. American Economic Review 102(1): 60–93. https://doi.org/10.1257/aer.102.1.60

Firoozmand, S. – Haxel, P. – Jung, E. – Suominen, K. (2015): State of SME finance in the United States in 2015. TradeUp Capital Fund and Nextrade Group, LLC, March.

Holmstrom, B – Tirole, J. (1997): Financial Intermediation, Loanable Funds and The Real Sector. The Quarterly Journal of Economics, 112(3): 663–691. https://doi.org/10.1162/003355397555316

Khwaja, A.I. – Mina, A. (2005): Do lenders favor politically connected firms? Rent provision in an emerging financial market. The Quarterly Journal of Economics, 120(4): 1371–1411. https://doi.org/10.1162/003355305775097524

Kraemer-Eis, H. – Lang, F. – Torfs, W. – Gvetadze S. (2015): European Small Business Finance Outlook. EIF Research and Market Analysis, Working Paper 2015/32.

Kraemer-Eis, H. – Lang, F. – Torfs, W. – Gvetadze, S. (2016): European Small Business Finance Outlook. EIF Research and Market Analysis, Working Paper 2016/35.

Kraemer-Eis, H. – Lang, F. – Torfs, W. – Gvetadze S. (2017): European Small Business Finance Outlook. EIF Research and Market Analysis, Working Paper 2017/43.

Kuniyoshi, S. – Tsuruta, D. (2014): Adverse selection and moral hazard in the Japanese public credit guarantee schemes for SMEs. CEPR’s Policy Portal.

Lang, F. – Signore, S. – Gvetadze S. (2016): The role of cooperative banks and smaller institutions for the financing SMEs and small midcaps in Europe. EIF Research and Market Analysis, Working Paper 2016/36.

Levitsky, J. (1997): Credit guarantee schemes for SMEs: An international review. Small Enterprise Development, 8(2): 4–17. https://doi.org/10.3362/0957-1329.1997.013

Mina, A. – Lahr, H. – Hughes, A. (2013): The demand and supply of external finance for innovative firms. Industrial and Corporate Change, 22(4): 869–901. https://doi.org/10.1093/icc/dtt020

Moritz A. – Block H. J. – Heinz A. (2015): Financing patterns of European SMEs: An empirical taxonomy. EIF Research & Market Analysis, Working Paper Nr. 30.

Murray, G. C. – Lott, J. (1993): Have UK venture capitalists a bias against investment in new technology-based firms? Research Policy, 24(2): 283–299. https://doi.org/10.1016/0048-7333(93)00767-N

O’Bryan W. E. (2010): An analysis of small business loan guarantee funds. Thesis. Retrieved from: https://digitalcommons.unl.edu/cgi/viewcontent.cgi?article=1003&context=arch_crp_theses. Letöltés ideje: 2017. szeptember 13.

Pozzolo, A. F. (2004): The role of guarantees in bank lending. EFMA 2004 Basel Meeting Papers. https://doi.org/10.2139/ssrn.498982

Ryan, R. M. – O’Toole, C. M. – McCann, F. (2014): Does bank market power affect SME financing constraints? Journal of Banking & Finance, 49(December): 495–505. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2013.12.024

Stiglitz, J.E. – Weiss, A. (1981): Credit rationing in markets with incomplete information. The American Economic Review, 71(3): 393–410.

WSBI-ESBG (2017): Financial systems in Europe and in the US: Structural Differences where banks remain the main source of finance for companies. Research Paper, http://www.wsbi-esbg.org/. Letöltés ideje: 2017. május 3.