Szerzői információk:
Várgedő Bálint: Magyar Nemzeti Bank, elemző; Budapesti Corvinus Egyetem, PhD-hallgató. E-mail: vargedob@mnb.hu
Absztrakt:
A tanulmány egy hitelintézetekre lefolytatott átállási klímakockázati stresszteszt módszertanát és eredményeit tartalmazza, fókuszában az elemzéshez fejlesztett szektorális modul metodológiájával. A szektorális modul egy ársokkot terít szét a magasabb üvegházhatásúgáz-intenzitású tevékenységek, valamint a hozzájuk kapcsolódó szektorok között az ágazati kapcsolatok mérlege alapján képzett szektorális hálózat segítségével. Az eredmények szerint az átállásnak leginkább kitett a villamosenergia- és gázellátó szektor. E két szektor csődvalószínűsége az alappályához képest 1,5–2,3 százalékponttal is növekedhet. Az ágazatok átállási kockázatai kifejezetten heterogének. Monte Carlo-szimulációk alapján a magyar bankok átállási kockázatainak mértéke is jelentős különbségeket mutat. A bemutatott módszertan előnye, hogy képes megbecsülni a makrogazdasági sokkok nagyságát, a szektorok között fennálló átállási különbségeket, és könnyen beilleszthető a stressztesztelési folyamatokba.
Hivatkozás (APA):
Várgedő, B. (2022). Klímakockázati stresszteszt: a karbonár-sokk csődvalószínűségre kifejtett hatása a magyar bankrendszerben. Hitelintézeti Szemle, 21(4), 57–82. https://doi.org/10.25201/HSZ.21.4.57
Rovat:
Tanulmány
Journal of Economic Literature (JEL) kódok:
G21, G32, Q54
Kulcsszavak:
klímakockázati stresszteszt, átállási kockázat
Felhasznált irodalom:
Acemoglu, D. – Aghion, P. – Bursztyn, L. – Hemous, D. (2012a): The Environment and Directed Technical Change. American Economic Review, 102(1): 131–66. https://doi.org/10.1257/aer.102.1.131
Acemoglu, D. – Carvalho, V. M. – Ozdaglar, A. – Tahbaz-Salehi, A. (2012b): The Network Origins of Aggregate Fluctuations, Econometrica, 80(5): 1977–2016. https://doi.org/10.3982/ECTA9623
ACPR-BdF (2021): A first assessment of financial risks stemming from climate change: The main results of the 2020 climate pilot exercise. Analyses et synthèses, No 122. Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution, Banque de France, Paris. https://acpr.banque-france.fr/sites/default/files/medias/documents/20210602_as_exercice_pilote_english.pdf
Alogoskoufis, S. – Dunz, N. – Emambakhsh, T. – Hennig, T. – Kaijser, M. – Kouratzoglou, C. – Muñoz, M. A. – Parisi, L. – Salleo, C. (2021): ECB economy-wide climate stress test. ECB Occasional Paper No 281. https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpops/ecb.op281~05a7735b1c.en.pdf
Anufriev, M. – Panchenko, V. (2015): Connecting the dots: Econometric methods for uncovering networks with an application to the Australian financial institutions. Journal of Banking and Finance, 61(S2): 214–255. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2015.08.034
Baudino, P. – Svoronos, J-P. (2021): Stress-testing banks for climate change – a comparison of practices, Financial Stability Institute Insights on policy implementation, no 34, July. https://www.bis.org/fsi/publ/insights34.pdf
BoE (2019): Bank of England: The 2021 biennial exploratory scenario on the financial risks from climate change. Discussion Paper, December. https://www.bankofengland.co.uk/paper/2019/biennial-exploratory-scenario-climate-change-discussion-paper
Bokor László (2021): Bank Carbon Risk Index – A simple indicator of climate-related transition risks of lending activity, MNB Occasional Papers 141. https://www.mnb.hu/letoltes/mnb-op-141-final.pdf
Bokor László (2022): Climate stress test of the Hungarian banking system, Forthcoming, MNB.
Boros Eszter (2020): A klímaváltozás kockázatai és a hitelintézeti stressztesztek. Hitelintézeti Szemle, 19 (4): 107–131. https://doi.org/10.25201/HSZ.19.4.107131
Borsos András – Stancsics Martin (2020): Unfolding the hidden structure of the Hungarian multi-layer firm network. MNB Occasional Papers 139. https://www.mnb.hu/letoltes/mnb-op-139-final.pdf
Eurostat (2022a): Energy imports dependency (nrg_ind_id). https://ec.europa.eu/eurostat/databrowser/view/NRG_IND_ID__custom_2070352/bookmark/table?lang=en&bookmarkId=10efc154-dea6-494c-9867-a3f877a4703c. Letöltés ideje: 2022. október 24.
Eurostat (2022b): Air emissions intensities by NACE Rev. 2 activity (env_ac_aeint_r2). https://ec.europa.eu/eurostat/databrowser/view/env_ac_ainah_r2/default/table?lang=en. Letöltés ideje: 2022. október 24.
Fazekas, D. – Goldman, M. – Kőműves, Zs. – Pavelka, A. (2021): Climate impact assessment: Impacts of climate change scenarios on the Hungarian economy. Cambridge Econometrics, Magyar Nemzeti Bank. https://www.camecon.com/wp-content/uploads/2021/05/MNB_CE_Final_Report_May-2021-2.pdf
Guth, M. – Hesse, J. – Königswieser, Cs. – Krenn, G. – Lipp, C. – Neudorfer, B. – Schneider, M. – Weiss, P. (2021): OeNB climate risk stress test – modeling a carbon price shock for the Austrian banking sector. In: Financial Stability Report, Oesterreichische Nationalbank, issue 42, November: 27–45. https://ideas.repec.org/a/onb/oenbfs/y2021i42b1.html
Horvath, M. (2000): Sectoral shocks and aggregate fluctuations. Journal of Monetary Economics, 45(1): 69–106. https://doi.org/10.1016/S0304-3932(99)00044-6
Horváth Gergő (2021): Vállalatok hitelkockázati modellezése a Magyar Nemzeti Bank felügyeleti stressztesztjében. Hitelintézeti Szemle, 20(1): 43–73. https://doi.org/10.25201/HSZ.20.1.4373
IMF (2022): Near-Term Macroeconomic Impact of Decarbonization Policies. In: World Economic Outlook: Countering the Cost-of-Living Crisis, Chapter 3. https://www.imf.org/-/media/Files/Publications/WEO/2022/October/English/ch3annex.ashx
KSH (2005): Központi Statisztikai Hivatal: Az ágazati kapcsolatok mérlegének matematikai feldolgozása, 2000. KSH, Budapest. https://www.ksh.hu/docs/hun/xftp/idoszaki/pdf/akmmf2000.pdf. Letöltés ideje: 2022.11.04.
Königswieser, Cs. – Neudorfer, B. – Schneider, M. (2021): Supplement to “OeNB climate risk stress test – modeling a carbon price shock for the Austrian banking sector”. In: Financial Stability Report, Oesterreichische Nationalbank, issue 42, November: 1–9.
Nordhaus, W.D. (1993): Rolling the ‘DICE’: an optimal transition path for controlling greenhouse gases. Resource and Energy Economics, 15(1): 27–50. https://doi.org/10.1016/0928-7655(93)90017-O
Ritter Renátó (2022): Banki klímakitettségek – A magyarországi vállalati hitelállományban felépült átállási kockázatok helyzetképe. Hitelintézeti Szemle, 21(1): 32–55. https://doi.org/10.25201/HSZ.21.1.32
Soós Gábor Dániel – Kelemen József – Horváth Milán (2020): Polaris, új eszköz a jegybanki előrejelzésekhez. MNB Working Papers 1. https://www.mnb.hu/letoltes/mnb-wp-2020-1-final.pdf
Stern, N. (2007): The Economics of Climate Change: The Stern Review. Cambridge: Cambridge University Press. https://doi.org/10.1017/CBO9780511817434
Stern, N. – Stiglitz, J.E. – Taylor, C. (2022): The economics of immense risk, urgent action and radical change: towards new approaches to the economics of climate change. Journal of Economic Methodology, 29(3): 181–216. https://doi.org/10.1080/1350178X.2022.2040740
TCFD (2017): Task Force on Climate-related Financial Disclosures: The Use of Scenario Analysis in Disclosure of Climate-Related Risks and Opportunities. Technical Supplement. https://assets.bbhub.io/company/sites/60/2021/03/FINAL-TCFD-Technical-Supplement-062917.pdf. Letöltés ideje: 2022. július 21.
Vermeulen, R. – Schets, E. – Lohuis, M. – Kolbl, B. – Jansen, D-J. – Heeringa, W. (2018): An energy transition risk stress test for the financial system of the Netherlands. DNB Occasional Studies 16-07, De Nederlandsche Bank. https://www.dnb.nl/media/pdnpdalc/201810_nr-_7_-2018-_an_energy_transition_risk_stress_test_for_the_financial_system_of_the_netherlands.pdf