Bemutatkozás

FolyóiratSzerkesztőbizottságNemzetközi Tanácsadó Testület
Szerkesztőség

Hírek

Közlemények

Kiadványok, podcastok

CikkekKiadványokPodcastok

Szerzőknek

Publikációs felhívásSzerzői útmutatóEtikai kódexLektori útmutató
Szerzői jog, engedélyezés és archiválásOpen Access nyilatkozat

hu

encn

Bemutatkozás
FolyóiratSzerkesztőbizottságNemzetközi Tanácsadó TestületSzerkesztőség

Hírek
Közlemények

Kiadványok, podcastok
CikkekKiadványokPodcastok

Szerzőknek
Publikációs felhívásSzerzői útmutatóEtikai kódexLektori útmutatóSzerzői jog, engedélyezés és archiválásOpen Access nyilatkozat
huencn

A Phillips-görbe – elmélettörténet és empirikus összefüggések

2015. december 14.

Szerzői információk:

Szentmihályi Szabolcs: Magyar Nemzeti Bank, junior elemző. E-mail:

Világi Balázs: Magyar Nemzeti Bank, főosztályvezető. E-mail:

Absztrakt:

A Phillips-görbe az egyik legismertebb, legtöbbet vitatott és leggyakrabban használt makroökonómia összefüggés. A 2007–2008-as pénzügyi válság következményeként kialakult mély és tartós világgazdasági recesszió hatására kiemelt figyelem irányult a görbe meredekségének a kérdésére. Ugyanis, az elhúzódó recesszió ellenére az infláció csökkenése mérsékelt maradt, bár a korábbiaknál jóval alacsonyabb szintre került, tartós defláció nem következett be. Az empirikus tanulmányok többsége szerint az elmúlt évtizedekben a Phillips-görbe ellaposodása figyelhető meg, azaz a kibocsátási rés együtthatója szignifikánsan csökkent. Bár ez a folyamat a válság előtt kezdődött, de a válság még jobban felerősítette. Ennek a folyamatnak a fő okai a vállalatok árazási viselkedésének a megváltozásában és a globalizációs folyamatban keresendő, illetve abban, hogy a válságot követő alacsony inflációs környezetben a lefelé merev nominális bérek még laposabbá tették a Phillips-görbét.

Hivatkozás (APA):

Szentmihályi, S., & Világi, B. (2015). A Phillips-görbe – elmélettörténet és empirikus összefüggések. Hitelintézeti Szemle, 14(4), 5–28. https://hitelintezetiszemle.mnb.hu/1-szentmihalyi-vilagi

PDF letöltés
The works on this site are licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.

Rovat:

Tanulmány

Journal of Economic Literature (JEL) kódok:

E52, E32, C53

Kulcsszavak:

makroökonómia, gazdaságpolitika, monetáris politika, Phillips-görbe

Felhasznált irodalom:

Akerlof, G.A – W.T. Dickens – G.L. Perry (1996): The Macroeconomics of Low Inflation. Brooking Papers on Economic Activity, 1:1996, pp. 1–76.

Ball, L. (2006): Has Globalization Changed Inflation? NBER wp 12687.

Benigno, P. – L.A. Ricci (2011): The Inflation-Output Trade-Off with Downward Wage Rigidities. American Economic Review 101, pp. 1436–1466.

Boivin, J. – Giannoni, M. (2006): Has Monetary Policy Become More Effective? The Review of Economics and Statistics, 88, August, pp. 445–462.

Borio, C. – A. Filardo (2007): Globalisation and inflation: New cross-country evidence on the global determinants of domestic inflation. BIS Working Papers, 227.

Blanchard, O. – E. Cerutti – L. Summers (2014): Inflation and Activity – Two Explorations, and Their Monetary Policy Implications. Tanulmány az ECB Forum on Central Banking 2014 konferenciára.

Calvo G. (1983): Staggered Prices in a Utility Maximizing Framework. Journal of Monetary Economics 12, pp. 383–398.

Christiano, L. – M. Eichenbaum – C. Evans (2005): Nominal Rigidities and the Dynamic Effects of a Shock to Monetary Policy. Journal of Political Economy 113, pp. 1–45.

ECB (2013): The Link between Slack and Nominal Developments, Monthly Bulletin, November 2013.

Fischer,S. (1977): Long-Trem Contracts, Rational Expectations, and the Optimal Money Supply Rule. Journal of Political Economy, pp. 191–205.

Galí, J. – M. Gertler (1999): Inflation Dynamics: A Structural Econometric Analysis. Journal of Monetary Economics 44, pp. 195–222.

Galí, J. – Gertler, M. – López-Salido, D. (2001): European Inflation Dynamics. European Economic Review 45, pp. 1237–1270.

Friedman, M. (1968): The Role of Monetary Policy. American Economic Review, 68, 1–17.

Guilloux-Nefussi, S. (2015): Globalization, Market Structure and the Flattening of the Phillips Curve. Document de Travail, 539, Banque de France.

Ihrig, J. – Kamin, S.B. – Lindner, D. – Marquez, J. (2008): Some Simple Tests of the Globalization and Inflation Hypothesis. International Finance Discussion Paper n. 893.

IMF (2006): How Has Globalization Affected Inflation? World Economic Outlook, Chapter III, April.

IMF (2013): The Dog That Didn’t Bark: Has Inflation Been Muzzled or Was It Just Sleeping? In: World Economic Outlook, Chapter III, April, pp. 79–96.

Kucsera, H. (2013): Phillips-görbe becslés magyar adatokon a bértarifa adatbázis felhasználásával. Kézirat, MNB.

Kucsera, H. (2014): Phillips-görbe becslés magyar adatokon faktorok felhasználásával. Kézirat, MNB.

Lendvai, J. (2005): Hungarian Inflation Dynamics. MNB Occasional Papers, 46, Magyar Nemzeti Bank.

Lucas, R.E. (1973): Some International Evidence on Output-Inflation Trade-offs. American Economic Review 63, pp. 326–334.

Mackowiak, B. –Wiederholt, M. (2009): Optimal Sticky Prices under Rational Inattention. American Economic Review 99, pp. 769–803.

Matheson, T. – Stavrev, E. (2013): The Great Recession and the Inflation Puzzle. IMF Working Paper, 13/124.

Oinonen, S. – Paloviita, M. (2014): Updating the Euro Area Phillips Curve: the Slope has Increased. Bank of Finland Research Discussion Papers, 31/2014.

Phelps, E.S. (1968): Money-Wage Dynamics and Labor-Market Equilibrium. Journal of Political Economy 76, pp. 678–711.

Phillips, W. (1958): The Relation between Unemployment and the Rate of Change of Money Wage Rates in the United Kingdom. 1861-1957, Economica 25, 283–299.

Riggi, M. –Venditti, F. (2015): Failing to Forecast Low Inflation and Phillips Curve Instability: A Euro-Area Perspective. International Finance 18, pp. 47–67.

Roberts, J. (2006): Monetary policy and Inflation Dynamics. International Journal of Central Banking 2, September.

Rotemberg, J.J. (1982): Sticky Prices in the United States. Journal of Political Economy 90, pp. 1187–1211.

Rotemberg, J.J. (1983): Aggregate Consequences of Fixed Costs of Price Adjustment. American Economic Review 73, pp. 433–436.

Rudd, J. – Whelan, K. (2007): Modelling Inflation Dynamics: a Critical Review of Recent Research. Journal of Money, Credit and Banking 39, pp. 155–170.

Samuelson, P.A. – Solow, R. (1960): Analytical Aspects of Anti-Inflation Policy. American Economic Review 50, pp. 177–194.

Sbordone, A.M. (2007): Globalization and Inflation Dynamics: the Impact of Increased Competition. NBER Working Paper 13556.

Smets, F. – Wouters, R. (2003): An Estimated Dynamic Stochastic General Equilibrium Model of the Euro Area. Journal of the European Economic Association 1, pp. 1123–1175.

Stevens, A. (2013): What Inflation Developments Reveal about the Phillips Curve: Implications for Monetary Policy. Economic Review, National Bank of Belgium, December 2013.

Taylor, J. (1980): Aggregate Dynamics and StaggeredContracts. Journal of Political Economy 88, pp. 1–23.

Tobin, J. (1972): Inflation and Unemployment. American Economic Review 62, pp. 1–18.

Williams, J. (2006): Inflation Persistence in an Era of Well-Anchored Inflation Expectations. FRBSF Economic Letter, Federal Reserve Bank of San Francisco, Issue oct13.