A pénz és a bankok ellentmondásos kezelése a makroökonómiában

2016. július 06.

Szerzői információk:

Ábel István: Budapesti Gazdasági Egyetem, tanár; Magyar Nemzeti Bank, közgazdasági tanácsadó. E-mail:

Lehmann Kristóf: Magyar Nemzeti Bank, főosztályvezető; Budapesti Corvinus Egyetem, adjunktus. E-mail:

Tapaszti Attila: Magyar Nemzeti Bank, vezető portfóliókezelő. E-mail:

Absztrakt:

Írásunkban arra teszünk kísérletet, hogy a lehető legegyszerűbben összefoglalva és egyes elméleteket esetenként bírálva olyan pénzelméleti aspektusokat emeljünk ki, amelyek segítik a pénz létrejöttének és működési jellemzőinek megismerését. A pénzteremtést tekintve megkülönböztethetünk belső és külső pénzt. Belső pénz az, amit a magánszektor pénz iránti igénye és a bankszektor pénzteremtési potenciálja együttesen hív életre. Írásunkban elsősorban erre koncentrálunk. Az endogén pénzelmélet alapvetéseit követve mutatjuk be a bankok által teremtett pénz (hitel) és a pénzfolyamatok főbb jellemzőit. Külső pénznek nevezik azt a pénzt, amelyet az állam (nem magánszektor) teremt, és amelynek a létrejöttét nem, vagy csak közvetett módon befolyásolhatja a magánszektor pénzkereslete. Áttekintjük röviden a pénz keletkezésével kapcsolatos történeti folyamatot, összevetjük a kartalista és a metallista pénzfelfogás főbb elemeit, majd a pénzteremtésre koncentrálva háromféle elméletet ismertetünk. E három elmélet a bankok pénzteremtésben játszott szerepét eltérő módon kezeli. A mai pénzfolyamatok leírására és a mai monetáris politika értelmezésére az endogén pénzelmélet alkalmas. Az endogén pénzteremtés keretrendszere alapján a hitelhez a bankoknak nincsen szükségük előzetesen megtakarításra, a hitelnyújtás önmaga pénzteremtésnek minősül.

Hivatkozás (APA):

Ábel, I., Lehmann, K., & Tapaszti, A. (2016). A pénz és a bankok ellentmondásos kezelése a makroökonómiában. Hitelintézeti Szemle, 15(2), 33–58. https://hitelintezetiszemle.mnb.hu/abel-istvan-lehmann-kristof-tapaszti-attila

PDF letöltés
The works on this site are licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.

Rovat:

Tanulmány

Journal of Economic Literature (JEL) kódok:

E40, E50, E51, E59.

Kulcsszavak:

endogén pénzelmélet, pénzteremtés, hitelpénz, pénzmultiplikátor, külső pénz, belső pénz

Felhasznált irodalom:

Augusztinovics Mária (1965): Egy pénzforgalmi modell. Közgazdasági Szemle, 1965. Február.

Bell, S. (2001): The role of the state and the hierarchy of money. Cambridge Journal of Economics 25(2001) pp. 149–163.

Barnett, W. A. (1980): Economic Monetary Aggregates: An Application of Aggregation and Index Number Theory, Journal of Econometrics 14(1980), pp. 11–48.

Clower, R. W. (1984): A reconsideration of the microfoundations of money. In: Walker, D. A. (ed.) (1984): Money and Markets: Dewatripont, M. Rocher, J. Tirole, J (2010): Balancing the Banks: Global lessons from the financial crisis. Princeton University Press. Essays by Robert W. Clower. Cambridge University Press, Cambridge, U.K., pp. 81–89.

Foley, D. (1987): Money in economic activity. In: Eatwell – Milgate – Newman (1987) pp. 519–525.

Goodhart, C. A. E. (1998): The two concepts of money: implications for the analysis of optimal currency areas. European Journal of Political Economy Vol. 14 1998. pp. 407–432.

Graeber, D. (2015): Debt: The First 5,000 Years. http://libcom.org/files/__Debt__The_Fir-st_5_000_Years.pdf

Grierson, P. (1977): The origins of money, pamphlet. Athlone Press, Univ. of London reprinted and revised from Creighton Lecture, Cambridge.

Gurley, J. G. – E. S. Shaw (1960): Money in the Theory of Finance, Brookings Institution, Washington, D.C.

Jakab, Z. –Kumhof, M. (2015): Banks are not intermediaries of loanable funds – and why it matters. Bank of England Working Paper No. 529.

Keen, S. (2011): Debunking Economics - Revised and Expanded Edition: The Naked Emperor Dethroned? Zed Books, London, New York.

McLeay, M. – A. Radia – R. Thomas (2014a): Money in the Modern Economy: An Introduction. Bank of England Quarterly Bulletin, 54(1), pp. 4–13.

McLeay, M. – A. Radia – R. Thomas (2014b): Money Creation in the Modern Economy. Bank of England Quarterly Bulletin, 54(1), pp. 14–27.

Moore, B. J. (1988): Horizontalists and Verticalists: The macroeconomics of credit money. Cambridge University Press, Cambridge, U.K.

Riesz Miklós (1980): Pénzforgalom és hitel. Tankönyvkiadó, 1980. (negyedik kiadás). p. 423.

Siklos, Pierre L. (2001): Money, Banking, and Financial Institutions. McGraw-Hill, Ryerson Limited, Toronto.

Samuelson, P. (1948): Eonomics. New York, McGraw-Hill

Száz János (1989): Hitel, pénz, tőke. Közgazdasági és Jogi Könyvkiadó, Budapest.

Werner, A. R. (2014a): Can banks individually create money out of nothing. The theories and the empirical evidence. International Review of Financial Analysis, 36, 1–19, http://dx.doi.org/10.1016/j.irfa.2014.07.015

Werner, A. R. (2014b): How do banks create money, and why can other firms not do the same? An explanation for the coexistence of lending and deposit-taking. International Review of Financial Analysis 36, pp. 71–77. http://dx.doi.org/10.1016/j.irfa.2014.10.013

Werner, A. R. (2015): A lost century in economics: Three theories of banking and the conclusive evidence. International Review of Financial Analysis, pp. 1–19. http://dx.doi.org/10.1016/j.irfa.2015.08.014

Wray, L. R. (1998): Understanding Modern Money – The Key to Full Employment and Price Stability. Edward Elgar Publishing, number 1668.