Szerzői információk:
Sütő Zsanett: Magyar Nemzeti Bank, munkatárs. E-mail: sutozs@mnb.hu
Tóth Tamás: Magyar Nemzeti Bank, portfoliókezelő. E-mail: tothtam@mnb.hu
Absztrakt:
A tanulmány a kínai kötvénypiacok főbb jellemzőit mutatja be kibocsátói és befektetői oldalról. A szerzők vizsgálják a kínai kötvénypiac onshore és offshore szegmensét, részletesen elemezve mind a keresleti, mind a kínálati oldalt, az elérhető instrumentumok körét, főbb jellemzőit, a kötvénypiacra vonatkozó szabályozást és a piacok alapvető jellemzőit. A kötvénypiacot a RMB nemzetközivé tételét előtérbe helyező kínai politika kontextusában elénk tárva megállapítják, hogy ez a politikai törekvés elősegítheti a külföldi befektetők nagyobb arányú megjelenését a kínai kötvénypiacon.
Hivatkozás (APA):
Sütő, Z., & Tóth, T. (2016). A kínai kötvénypiac főbb jellemzői. Hitelintézeti Szemle, 15(2), 88–113. https://hitelintezetiszemle.mnb.hu/suto-zsanett-toth-tamas
Rovat:
Tanulmány
Journal of Economic Literature (JEL) kódok:
F65, G15, O16
Kulcsszavak:
Kína, kötvénypiac, dim sum, onshore piac, renminbi
Felhasznált irodalom:
ÁKK (2016): 1,0 milliárd CNY összegű devizakötvény-kibocsátás. ÁKK sajtóközlemény, április 14. http://www.akk.hu/hu/hirek/1-0-milliard-cny-osszegu-devizakotveny-kibocsatas letöltés ideje: 2016. április 14.
Bai, Jennie – Fleming, Michael – Horan, Casidhe (2013): The Microstructure of China’s Government Bond Market. Staff Report No. 622, Federal Reserve Bank of New York. https://www.newyorkfed.org/medialibrary/media/research/staff_reports/sr622.pdf, letöltés ideje: 2016. március 23.
BIS (2014): BIS Quarterly Review: International banking and financial market development. December. http://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt1412.htm letöltés ideje: 2016. március 23.
BNP Paribas (2015a): All About RMB. Bank and Investor Handbook v2.0 http://securities.bnpparibas.com/files/live/sites/quintessence/files/Hot topics - marketing/Files/RMB-Investor-brochure-ASIA.pdf, letöltés ideje: 2015. június 15.
BNP Paribas (2015b): Expert Eye on China. 2015 Q4
Brit-Kolumbia tartományi kormányzat hírei: https://news.gov.bc.ca/releases/2016FIN0002-000065, https://news.gov.bc.ca/releases/2015FIN0075-002009, https://news.gov.bc.ca/stories/bc-welcomes-establishment-of-canadian-rmb-hub, https://news.gov.bc.ca/stories/successful-second-renminbi-bond-reinforces-bcs-com-mitment-to-china, https://news.gov.bc.ca/stories/successful-renminbi-bond-signals-new-level-of-china-canada-relations. Letöltés ideje: 2016. február 16.
CCDC (2016) statisztikák: http://www.chinabond.cn/ letöltés ideje: 2016. február 10.
Fung, Hung-Gay – Ko, Glenn – Yau, Jot (2014): Dim Sum Bonds: The Offshore Renminbi (RMB) Denominated Bonds. Goldman Sachs Asset Management: FAQ: China’s Bond Market, 2015
FTSE (2015): FTSE Russel Research Index Series: The FTSE China Onshore Bond. Május. http://www.ftse.com/products/downloads/China-Onshore-Bond-Paper.pdf letöltés ideje: 2016. február 2.
Horváth Dániel – Teremi Márton (2015): Így neveld a sárkányodat. https://www.mnb.hu/.../horvath-daniel-teremi-marton-igy-neveld-a-sarkanyodat.pdf, letöltés ideje: 2016. február 22.
IFC (2005): IFC Panda Bond Launch Opens Renminbi Bond Market to International Institutions, 10 October 2005 http://ifcext.ifc.org/IFCExt/pressroom/IFCPressRoom.ns-f/0/91457994C64BE729852570960051DCF3
IMF (2015): Review of theme thod of valuation of the SDR. IMF Policy Paper, november. http://www.imf.org/external/np/pp/eng/2015/111315.pdf letöltés ideje: 2016.január 18.
Income Partners (2014): China’s Onshore and Offshore RMB Markets. http://www.incomepartners.com/sites/default/files/China’s_Onshore_and_Offshore_Mar-kets_0.pdf, letöltés ideje: 2016. jan. 8.
Jennifer, Hughes (2015): South Korea „panda” bond five times subscribed, Financial Times, 15 December 2015. http://www.ft.com/intl/cms/s/0/9d97a2a6-a31a-11e5-bc70-7ff6d4f-d203a.html#axzz43pPfxyoH, letöltés ideje: 2015. december 15.
Liao, David (2011): China Onshore and Offshore RMB Bond Market – A Foreign Bank Perspective. Szeptember, HSBC. http://www.sifma.org/ letöltés ideje: 2016. február 5.
Li, Bing (2015): Bond Market Evolution. Budapest Renminbi Initiative Plenary Session, március 26. http://www.rmbbudapest.hu/letoltes/issuers-and-investor-motivations-to-par-ticipate-in-rmb-business-boc-1.pdf, letöltés ideje: 2016. március 23.
Liu, Becky – Pihlman, Jukka (2015): RMB in SDR – A Practical Guide. Standard Chartered.
Luk, Ben – Chen, Peggy (2015): China onshore bond market: Kill two birds with one stone. Market Bulletin, 13 August. https://www.jpmorganmf.com/GTMA/MI-MB_ChinaOnsho-reBond_20150813.pdf, letöltés ideje: 2016. március 23.
MNB közlemény 2015. június 27: Renminbi kötvénybefektetésekről és elszámolási mechanizmus létrehozásáról szóló megállapodásokat írt alá a Magyar Nemzeti Bank és a Kínai Népköztársaság jegybankja Bázelban. http://www.mnb.hu/sajtoszoba/sajtokozlemenyek/2015-evi-sajtokozlemenyek/renminbi-kotvenybefektetesekrol-es-elszamolasi-mechanizmus-letrehozasarol-szolo-megallapodasokat-irt-ala-a-magyar-nemzeti-bank-es-a-kinai-nepkoztarsasag-jegybankja-bazelban letöltés ideje: 2015. június 27.
People’s Bank of China (2016): Public Notice No. 3. http://www.pbc.gov.cn/english/130721/3037272/index.html letöltés ideje: 2016. március 23.
Richard, Borsuk (2015): CNHTracker – Mongolian governmentmakesitsdebutindim sum market, Reuters, 25 June 2015. http://www.reuters.com/article/markets-offshore-yuan-idUSL-3N0Z92C220150625, letöltés ideje: 2015. június 25.
Ma, Guonan – Yao, Wang (2016): Can the Chinese bond market facilitate a globalizing renminbi? BOFIT Discussion Papers Nr. 1. Bank of Finland, Institute forEconomies in Transition. http://www.suomenpankki.fi/bofit_en/tutkimus/tutkimusjulkaisut/dp/Documents/2016/dp0116.pdf, letöltés ideje: 2016. március 23.
Wang, Ming – Yen, Jerome – KeungLai, Kin (2013): China’s Financial Markets. Routledge-Taylor&Francis Group, UK.
Tessa, Wilkie (2014): UK’s RMBdebutsetssceneforfurthersovereignRMBissuance, Global Capital, 16 October 2014
http://www.globalcapital.com/article/nkvvmzx625mz/uk-debut-boosts-prospects-of-international-rmb-bonds letöltés ideje: 2014. október 16.